ก.ล.ต. แนะเช็ค ลิสต์ 5 ข้อ ก่อนซื้อ”หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน”
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) แนะนักลงทุนต้อง เช็คลิสต์ 5 ข้อ ก่อนตัดสินใจลงทุนในหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (perpetual subordinated bond) ที่มีหลายบริษัทเสนอขายแก่ผู้ลงทุนและเป็นที่สนใจมาก เพราะให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นกู้ปกติ แต่หุ้นกู้ดังกล่าวก็มีลักษณะที่ซับซ้อนและความเสี่ยงที่มากกว่าหุ้นกู้ทั่วไป
สำหรับการตรวจสอบ 5 ข้อดังกล่าว ประกอบด้วย การทำแบบประเมินความเสี่ยงก่อนลงทุน โดยเจ้าหน้าที่การตลาดที่ขายหุ้นกู้จะให้ผู้ซื้อลงนามรับทราบความเสี่ยงการซื้อหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนก่อนซื้อ ,เงินที่นำมาลงทุนเป็นเงินสำหรับลงทุนได้ในระยะยาวมาก ,ศึกษา factsheet และลักษณะของหุ้นกู้ (features) และเงื่อนไขต่าง ๆ ให้ครบถ้วน เช่น การไถ่ถอนคืนก่อนกำหนด การจ่ายดอกเบี้ย , รู้เครดิตเรทติ้ง และรู้วิธีขายคืน
สำนักงาน ก.ล.ต. ระบุว่า หุ้นกู้นับเป็นหนึ่งในการลงทุนที่น่าสนใจในช่วงที่ภาวะดอกเบี้ยต่ำ เพราะไม่เน้นความหวือหวา และให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอ แต่อาจแตกต่างกันไปตามความเสี่ยง ยิ่งช่วงนี้มีบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งทยอยออกหุ้นกู้ให้ดอกเบี้ยที่น่าดึงดูดใจอย่างมาก จึงขอให้ข้อคิดว่าอย่าดูแต่ผลตอบแทนอย่างเดียว แต่ให้พิจารณาความเสี่ยงอื่น ๆ ไม่ว่าจะเป็นความเสี่ยงด้านดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง และความเสี่ยงด้านเครดิตที่สะท้อนในเครดิตเรทติ้ง เช่น หากไม่มีเรทติ้ง (unrated) หรือเรทติ้งต่ำกว่าระดับที่ลงทุนได้ (non-investment grade) ความเสี่ยงยิ่งสูง จึงมักจะให้ดอกเบี้ยสูงเพื่อจูงใจ
ส่วนหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน เป็นหุ้นกู้อีกประเภทหนึ่งที่อยากให้ศึกษามาก ๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน โดยหุ้นกู้ชนิดนี้มาพร้อมกับลักษณะพิเศษ ได้แก่ อ่านเพิ่มเติม